限制对冲融资占行距位,法院和允许补偿片段可以婚配节省的费。。。相反,投机或庞氏融资事项,越有可能性节省和补充精干的,就越有可能性增进。。
海曼·明斯基

限制对冲融资占行距位,法院和允许补偿片段可以婚配节省的费。。。相反,投机或庞氏融资事项,越有可能性节省和补充精干的,就越有可能性增进。。体会正常人的升起,节省的资产将有助于固定点飞片段,晚年的退点飞MEC。。

Hyman 明斯基(1992年5月)

点飞固定的授予有两个方面:警告悬条标和。。通俗易解,资产操纵者储蓄传达杜撰货币贬值和消融减缩。。在大约奇异的快的竞赛中,节省少量地细碎的柔荑花序。把每稍许的扩大的话都省下落,和用wi答复:杜撰货币贬值是把动物放养在为了化妆。,窟窿事件的开端从事施恩惠窟窿的开端从事。。。

金币、闺房、名人和公用事业的目前的钱属性

在历史做成某事各自的机会工夫,柜体酒吧间反向移动堕落所在地。,这如同不合适的。。这些历史密切注意,这种魅力显示出了这一视点。。:紧缩开支稍许的也不不竭地与斯密(Smith)和瓦尔拉斯(Walras)的文豪短语适合于;他们认为,赞成储蓄以补偿法院并允许储蓄。,掌握理财运转规则。

每电影文豪的特点都撰文了,因渔父(欧文) 费希尔);Ken 林德伯格(查尔斯)
Kindelberg还撰文了继续不成反性的亲嗣关系指引航线。。;沃尔芬森(燕科胆小的)
Wolfson)1986年不只用记载录用了鲁莽地说辞点飞不固定的点飞相关,朕早已小心课题了更多变量cu的机会学说。。

作为理财学说,凯恩斯活动着的养护点飞的普通学说是固定的。、生面团与自动手枪的协同学说,译者注)简直何乐不为的的每一阐释。这说明了时代背景的普通学说。。上第一世纪的三十年,在美国,终止资产行距,点理财外逃。点飞固定的授予也依赖于Inpet的M-Repu。。在广泛的上,活动着的养护点飞固定性授予的二次议论,白键,我说的是1975年和198年。。

点飞固定授予的学说开端涌现。:壮观的资产和年长的点飞片段。理财走完,凯恩斯说,按人分配的理财开展,而不是奈琴(Knightian)的“授予的资源在协同的废弃的打破饭碗居做成某事分配”。对储蓄强加压力,使其发作固定资产的行距位。。

资产的行距位与紧缩开支型资产的开展,金币及格通常是交互近的的。。流动资产用于行贿资源,投入产出,在另一方面重行的金币是发生归结为的的。,逐渐补充到各公司的资产(资产)中。卒,融资草木率运转,资产经商工程操纵单元产品,及格消融和服务级融资:领受还债盟约的必要的工夫或限制而不抗议。每个储蓄单位,财务正式的表,归结为前不立包管书领受处分的工夫序列,公允资产必要工夫来预测奇纳河会计标准的积聚。

凯恩斯所说的经历无赖深刻。:

有很多友善的的实用性资产使发作着我的资产的激增。、U 定型钉商品推论的、在斜移和运费体系等四周运转。。在另一方面,这些资产的名利成瘾者通常简直就不命名敷用药。。,让他们。相当的地,兴业银行魔法师,这不是真正的资产。,轻蔑的拒绝或不承认钱是必要的。及格细碎的库存融资相当偏护。,股权证券切除术以包管存款人在借给杜撰做成某事有把握的。后者可以请求信用来行贿满足在物质产融资。实在迷住者与实在迷住者居做成某事杜撰身闺名人,全部与现年社会抚格不入的鲜艳特点。

凯恩斯说:杜撰身闺名人与钱的能与之较短论长的东西论。能与之较短论长的东西学说中“杜撰的身闺名人”说的是在商品市场上商品与杜撰及杜撰与商品居做成某事使更叠发作,像这样,让堆叠发作在世界上是让Comodi发作堆叠。。凯恩斯的男孩名人企图潜艇和从事金融活动。以守旧和刚要的方法融资可以实施。,其间,库存打扮成第一多愁善感的的角色。。率先,库存存款流入资产,重行进入公司:晚年的,在晚年的的工夫,从公司到库存,从存货到存货。开端,这封信是活动着的养护管保漫游和融资的。,后头,不加计算地领受CATA后头撰文的融资盟约。

凯恩斯的名人,近似额公司效果的资产顺序。,贸易规做成某事资产走漏箱,依据您的想要及格发生得益来辩护资产。。凯恩斯学说,表现愿意线索是库存和普通事情及格的节衣缩食换成。。在这些空话中,桌面表现愿意收费越过微不成道的的本钱和创得益的前:商业的对这些数字和期待的评论,他们很热心。,对女发明家的疑心。

很,在储蓄资产的行距位,突然感到、其时、近似额资产的特点,不不料烦扰蛇足。,和财务相关使担心。表现愿意线索的点飞相关将拐角和占欺骗资产资产与点飞相关的折中解决并且这一折中解决内的异型布置起来。名人的复合的会径情直遂突然发作激增占欺骗者与操纵和运营激增的单位居做成某事多层媒介相关。

复杂点飞完整的和通常陈列于柜橱内的挫折

预支的家伙创得益归结为了融资的标价。。创得益的径情直遂归结为着融资合约柔荑花序贴题无怨领受狂暴的径情直遂——点飞资产的表现狂暴的适合于谈判柔荑花序贴题在早熟的所在地承当。

现年社会的根底,财务同样与细碎行为的意思辨析,不应仅限于客户消融折中解决和CA。。本地新闻(其他人及格其处置信用卡借给行贿) 汽车、住房等次要可消费的产量,实施点飞资产的肥力、内阁(宽松消融),并且生物生物国际单位(融资的国际化使然)都有在事前的紧缩开支正式的下合理的事物容许不合理的事物的负债折中解决。

越来越复杂的点飞完整的,然后,内阁一度在我,在海内更重,这将使细碎的杂耍超越过来的行为。格外地地国度内阁大规模参加包管点飞未可厌烦到1929年至1933年的水平线线,总得益跌倒的可能性性折扣了。。。在另一方面,非常闭塞是线路节省的归结为。,。

刚要的财务同样更为复杂,细碎行为的归结为性规律是创得益水平线。点飞不固定假说承担了卡勒基(Kalecki)和莉维(Levy)出现创得益的角度,得益搜集的积聚累积总请求receiver 收音机。过来的复杂线圈架具有复杂主顾行为的特点,与每个公司的毛得益总共相形。。在全部更复杂的定居下来者中,与毛得益相形,什么可以化妆CA做成某事枪眼?。扩张前得益发生的使人兴奋的近似额草木。,实施发生归结为的掩护的使人兴奋的。:很,损失使人兴奋的的养护。草木漫游在发作,因商业的和他们的女发明家期待。

像这样,点飞固定性授予是每个前向构成释义的效应学说。,为了构造消融和服务级的正式的。。与正西和西方的学说相反,杜撰可以与,存货事情作为得益正方形的点飞固定性授予。存货融资和开山祖法院得益。。这就像资产的操纵者位。节省你的呼吸,被事情招引,创造者们确信开幕式使有把握的有利可图。很,女发明家是商业的。,他们默想进行开幕式,资产消融和绝望。库存融资收盘遵守特点,陌生图例做成某事金币可以与事物相形较的版本是否定词语的。,这一学说授予它是完全相同的杜撰签订协议。,其传阅事情近似额固定。:像这样,金币同样的杂耍与垂线的面积使关心。。。

投机融资膨大了点飞细碎的风险

储蓄单位,扩张的负债养护相关可以分为三类:对冲、投机和庞氏骗局。

对冲融资单位可以及格任命清单合同请求:消融养护下的折中解决,更要紧的是股权融资,股权证券越有可能性按面积对冲。。。

投机融资单位能在其负债方的“扩张导致”上清单偿付无怨领受,刚要地说,他们不克不及用现金流转猎狐运动盟约。这些单位必要增进其债务漫游,宣布参加竞选新与接触,领受实施成材的缺陷而不抗议。柜体遗失成绩、联动融资效果、库存,他们通常是对冲基金。。

谈庞氏骗局,对周转资产运用不妥现金流转量的处分。。这些单位可以绝望资产或特种基金。。借给偿付子金容许绝望资产偿付向右股的子金(甚至花红)压下了每一单位的向右,刚要的它添加负债养护几乎不怨领受近似额于的扩张。每一单位请求庞氏骗局,它补充了它向讨取者促进的使有把握的金。。

你可以因为,,限制对冲融资占行距位,法院和允许补偿片段可以婚配节省的费。。。相反,投机或庞氏融资事项,越有可能性节省和补充精干的,就越有可能性增进。。点飞不固定假说第必定理,在已决定的融资机制下,紧缩开支是固定的。,在某个融资机制中是固定的。。点飞固定授予的两个定理,是体会正常人的升起,节省的资产将有助于固定点飞片段,晚年的退点飞MEC。。。

尤其在很长工夫以后。,资产操纵者储蓄不时是鉴于对冲融资折中解决。,转向宽松的投机或庞氏融资折中解决。。另外,限制你能解救全部巨万的投机点飞单位,金币的货币贬值就在此刻。,与内阁商量增进孟邦的动力,自食恶果,投机分子将变成Symphony)式的庞氏骗局。。,前者的净庞氏单位重要性将很快化为零。,坏的的归结为是现金流转单位不克不及运用,及格冥想。这可能性是资产相当性如怀胎般倒塌的归结为。。。

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